午评：中石油喋喋不休 中期底部有待时日

    周小川表示，央行不愿意马上加息，是因为"毫无疑问，我们满意目前央行所制定的利率水平。"当然，周小川同时指出："央行利率水平总是取决于经济数据的状况，因此，我们将会继续密切关注未来经济数据。周小川讲话本身就有明确的补充：央行可以使用包括利率在内的各种货币政策工具。 他还直接表示将继续通过上调最低存款准备金率来吸收金融系统中的流动性。 显然，央行对加息可能引发的人民币继续升值的压力增大，在采取加息的措施之时，不得不考虑综合性的因素。央票加上上调存款准备金率，构成今年配合雁行调控流动性过剩的主线，但是13.5%的存款准备金率已经是历史的最高位，年底的消费高峰以及年初的放贷都是必然的趋势，在股市经历过像样的调整行情，所谓的泡沫化已经被大幅度的削减之后，有一个重新认识股指的问题。在二级市场方面，股市一般而言在加息前有一个下跌的过程，而在加息之后又一个恢复上涨的问题，因此央行此刻不加息，股市缺乏方向感，在可以预期的时间内，难以展开新一波的牛市行情走势。

    按照钢铁产业政策规划，到2010年，通过联合重组，我国将形成两到三个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团，同时国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。目前我国粗钢产量已经很大，大企业通过自身增产的方式来提高行业集中度已不可能，于是提高行业集中度的方式则主要表现为钢铁企业间的重组并购。我国A股市场钢铁行业并购给市场带来很多机会。此外，钢铁企业的整体上市和资产注入步伐也在按部就班地进行。攀钢钢钒、西宁特钢等也可能实现钢铁主业整体上市或资产注入。总体来看，面临重组机遇的钢铁企业，其股价提升、价值不断被市场发现将成为必然，再加上国际钢铁工业进入景气周期，钢铁行业业绩增长的期望提高，钢铁上市公司给市场带来稳定的投资回报将成为可能。投资者操作上要持有兼顾成长与估值优势的公司。 

    隔夜美股又一次出现大跌，两市大盘早盘低开低走，早盘10点左右，上证综指跌破半年线4882点。美股走熊对全球股市及国内A股存在不利影响，大盘弱势下探格局暂时不会改变，市场热点凌乱，目前不是操作的好时机，目前宜保持适当谨慎，短期大盘存在继续下行惯性，建议谨慎观望，等待市场着底以后再做计议。 整体来看,蓝筹股仍是做空主力,特别是中国石油为代表的权重蓝筹品种,对指数的负面拖累相当明显。部分调整充分的二三线蓝筹品种可继续关注,但在指数尚未完全企稳的情况下,投资者仍需耐心控制进场节奏。